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第18部分（第1页）

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唐万新的第一步是收购企业。

被张维迎和梁定邦等人诟病过的股权分置制度为庄家们的灰色运作提供了肥沃的“土壤”

。

由于所有的国有上市公司都握有一部分没有流通的法人股，对其猎获的成本远远低于从二级市场的股民手中一点一点地吸取。

所以，无数庄家便瞄准了各地上市公司的国有资产主管机构，从他们的手中收购法人股，这样的交易成本自然较低，而且不会受到任何的监管。

在某种意义上，正是中国股市这种独一无二的股权架构给了投机客们以空间。

唐万新便是通过购买法人股的方式，先后成为新疆屯河、沈阳合金和湘火炬三家上市公司的第一大股东，组成了德隆系所谓的“三驾马车”

。

唐万新的第二步便是按自己的商业理念对这三家老牌的国有企业实施战略重组。

在外界看来，这种重组似乎非常宏大而迷人。

以湘火炬为例，这家企业原本只是一家生产“火花塞”

的老企业，唐万新提出“大汽配”

战略，先是收购了美国最大刹车系统进口商MAT公司及其9家在华合资企业75％的股权，从而获得了美国汽车零部件进口市场的一定份额，然后控股陕西一家汽车齿轮企业，成为该行专业的国内龙头企业。

紧接着湘火炬接连发布公告，与东风汽车、陕汽集团、重汽集团等发生各种重组、合资行为。

到2004年，湘火炬拥有五十多家子公司，成为中国齿轮、火花塞、军用越野车三个行业的最大规模企业，同时还是空调压缩机第二大生产厂家、汽车刹车系统的最大出口商等。

新疆屯河原本是新疆建设兵团旗下的水泥工厂，唐万新将之向“红色产业”

转型，先后收购和新建了9家番茄酱加工厂，一度成为全球第二大番茄酱生产商之一。

沈阳合金原本是一家镍合金专业制造企业，每年只有四千多万的销售收入，德隆入主后，连续收购了苏州、上海、陕西等地的多家电动工具制造企业，使之成为全国最大的专业生产商和出口商。

唐万新对自己的整合理念自视极高，认为是“天下第一”

的企业战略。

一些经济学家也颇为赞赏，与唐家兄弟有过密切交往的经济学家钟朋荣便认为，“到目前为止，中国的民营企业家还很少有人能做到他们这样的高度”

。

德隆要完成这系列的购并，需要大量的资金，钱从哪里来？那就要靠坐庄炒作。

德隆的坐庄技巧其实非常简捷，唐万新通过不断地释放利好消息和整合重组概念，将股价一步一步地抬高，然后从中倒手牟利。

从1996年起，德隆旗下的“三驾马车”

就撒开双蹄，股价日日上涨，到“519行情”

来临，德隆系更是“好风凭借力。

送我上青云”

，在中国股市上一路狂奔，创下让千万股民瞠目的飙涨纪录。

到2001年3月，人们看到的事实是：湘火炬经过三次转配股，1股变成4。

7股，经复权后计算，每股股价从7。

6元涨到85元，涨幅1100％；合金股份经过4次转配股，复权后的股价从每股12元涨到186元，涨幅1500％；新疆屯河也经数次送配股，复权后的股价为每股127元，涨幅1100％。

一个庄家控制的3只股票，5年之内全数狂涨10倍以上，举国顾盼，再无一人，德隆因此创下“天下第一庄”

的显赫名号。

在相当长的时间里，“股不在优，有德则名，价不畏高，有隆就灵”

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