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第127部分（第1页）

对世界其它国家和地区产生影响。美国原油业的一个个别发展趋势甚至会成为全世界石油业的新的带头羊。

从鸡蛋到石油

美国原油业这种发展趋势的出现，即得克萨斯西部中间环节的出现，反映了石油业经营中另一个重大的革新。它也发生在］983　年，即出现转折点的那一年。它发生的地方虽然不是在维也纳或利雅得或休斯敦，而是在纽约下曼哈顿的世界贸易中心大厦第八十层楼的纽约商品交易所。这家交易所以尼梅克斯（wymex　）而著名。它开始实行原油的期货交易。

当一种商品的大部分在现货市场上出售，价格动荡多变时，买主和卖主便倾向于找出一种机制，以尽量缩小他们所冒的风险。这就导致期货市场的兴起。期货市场允许买主有权在将来的某个月内按照商定的某个价格购买商品。他能使他的买价预先定下来；他知道他所冒的风险。同样，一名生产者能预售其产品，即使在产品生产出来，或农产品收成之前，也能把产品预售出去。他也预先使售价定下来。买主和卖主双方都是折衷者。他们的目的是尽量缩小他们所冒的风险，减少他们遭受价格多变的可能性。那些指望在供求变动中利用市场心理进行投机买卖而发财的投机分子，则增添了期货的“流动性”。谷物、猪肉等等许多种不同的商品多年来是在美国的若干个期货市场之一进行交易的。七十年代，随着世界经济变得更加动荡和调节失去效力，黄金、利率、货币以及最后连石油也出现了期货交易。

跟其它交易所一样，纽约商品交易所没有真正极其突出的经历。它成立于1872年。这一年，约翰。D。洛克菲勒推出接管美国石油工业、排斥竞争的“我们的计划”。该交易所的期望比较适度，它反映了纽约市六十二名商人的利益，他们只是要找一块地方，以便于买卖日常产品。该交易所最初的名称为黄油和乳酪交易所。不久，增加了鸡蛋买卖。1880年，交易所改名为黄油、乳酪和鸡蛋交易所。又过了两年，它再次改名为纽约商品交易所。到了二十世纪二十年代，除了鸡蛋现货交易外，鸡蛋期货交易也开始实行和展开起来了。

后来，在1941年，一种新的商品进入交易所的大门。这就是美国缅因州的马铃薯。以后，交易所又增加了黄色球状的洋葱、苹果（麦金托什苹果和金黄香味苹果）、爱达荷州马铃薯、胶合板、白金等期货交易。不过，缅因马铃薯是该交易所的主要交易项目，一直到美国的马铃薯供求平衡发生根本的变化（世界大多数地方不知道这种情况）。缅因马铃薯的市场份额正在丧失给美国其它地方生产的马铃薯；此外，缅因马铃薯每年的绝对产量也正在下降。结果，缅因马铃薯的期货合同陷入困境。1976年和1979年，马铃薯合同一再爆发丑闻，其中包括已交割的等待纽约市检查的马铃薯库存发生腐烂败坏。在压力之下，交易所突然结束了缅因马铃薯的买卖。交易所本身也受到了要被取缔的威胁。

然而，正在这时候，纽约商品交易所又开始增添了一种新产品，一种家庭取暖用油的合同。当地的取暖用油的分配者发现这种合同有用。随后，在1981年，交易所开始汽油的期货买卖。可是，在伦敦洲际大饭店举行的欧佩克马拉松式会议结束后，过了恰好两个星期，即在1983年3　月30日发生了重大的革新。那一天，交易所开始实行原油的期货买卖。这两者差不多是同时发生的。这是富有讽刺意义的，因为原油期货合同会彻底破坏欧佩克规定石油售价的权力。现在一桶石油的所有权可以买卖许多次，与此同时，商人和投机者趁机赚钱，有时是赚大钱。

交易所内自行买卖、自负盈亏的场内商人开始热情地对待原油期货。他们一边推，一边挤进交易所大厅沸腾的人群，大声叫嚣，疯狂地挥动手臂，要登记他们购买期货的定单。商人们也一边推，一边挤进开始时对他们几乎不怎么友好的石油业。原有的石油公司对期货市场的最初反映是一种怀疑态度和完全的敌对态度。这些年轻人大声叫嚣，手势的动作粗野，他们心目中的长期也许只有两小时。而现在他们要打交道的一种行业，它的工程和后勤都极其复杂，它的作为每一件事的基础的关系应该是经过仔细考虑的，而且在这个行业中，今天决定的投资要到十年以后才能开始收回资金。这些年轻人对待这样一种行业该怎么办呢？一家大公司的高级经理说，放弃石油期货交易“如同牙医生放弃一条赚钱的途径”。但正是期货交易，而不是牙医的实践很快地得到人们的欢迎和尊重。没有几年，大多数的石油公司、某些石油输出国以及包括金融企业在内的其它许多投机买卖者参与了交易所内的原油期货交易。随着石油期货买卖的总金额像天文数字那样增大，世界贸易中心大厦四楼的缅因马铃薯买卖成了遥远的、令人感到奇怪和窘迫的回忆。

曾经一度由美国标准石油公司开出石油价格。后来由美国得克萨斯铁路委员会系统和世界其它地区的大公司开价。后来又由欧佩克开价。现在的石油价格，是公开市场上每一天都会瞬息变化的成交价，是纽约商品交易所的场内商人之间做交易时的成交价。这些场内商人同全世界各地注视电脑屏幕的买主和卖主有联系，接受这些买主和卖主的委托进行买卖。它像十九世纪后期的西宾夕法尼亚石油交易所，只是配备了现代技术而复兴。所有要买或卖石油的人都能在同一时刻获得同样的信息。他们都可以在交易所的外面做买卖，发挥作用。交易所里起作用的仍然是“神圣的供求规律”，只是现在，这里的供求变化立即显露给世界各地。交易所内所有的石油买卖的基准价是得克萨斯西部中间环节的价格。得克萨斯西部的原油很丰富，而且买卖又方便，因此，它的价格成了世界石油价格的一个很好的基准价。而在此以前，世界石油价格以阿拉伯轻油作基准。距今二十年前，阿拉伯轻油取代得克萨斯湾近海石油，成为世界的基准原油。现在，几乎绕了一整圈，回到了得克萨斯。而且，随着石油期货交易的迅速增长，得克萨斯西部中间环节的石油价格，同黄金价格、利率和道琼斯工业平均指数一起，都成了最能仔细测出世界经济每天脉搏和晴雨变化的最重要的测量仪。

新的石油大战：争夺价值差距

随着全球性市场的重大改组，石油业本身也经历了整个行业的公司改组。其影响之大，任何一家大公司概莫能免。一个行业取消了调节，撤除了保护，增加了竞争压力，从而典型的情况是导致企业的巩固、母公司收回子公司的全部股本使之脱离、接管以及其它种种变化。到1981年，美国完全取消对商品贸易的调节，石油也不例外。生产能力过剩和价格疲软也促使巩固企业或缩小规模。这意味着提高效率和增加利润。与此同时，通常控制美国大公司3　／4　股份的固定投资者，即年金、互助金和货币的管理者变得更加敢作敢为，坚持他们的投资应该得到更高的利润率。他们受到压力，要在每一个季度作出好的表现，因此，不愿意长期等待。在这些人的心目中，石油业正在失去它在繁荣时期形成的吸引力。

不过，从本质上说，作为石油业重新组合的基础，乃是“价值差距”。当一家石油公司的股份总值不能充分反映按照市场销售价格计算的它的石油和天然气储量的价值时，便用得上“价值差距”这个术语。股票价格与资产价值之间差距最大的公司也就是最容易受到冲击的公司。在这种情况下，明显的含意是，一个新的管理部门可以做旧的管理部门办不到的事，也就是可以提高股票价格，从而提高“股东的价值”这项宝贵的事业。此外，还可能有意想不到的事，即勘探和增产一桶石油所花的钱可能比购买现存的正在营运中的石油资产所花的钱要高出两三倍。对公司的经营来说，含义是明显的，即“在纽约股票交易所的大厅里勘探石油”（即购买价值低估的公司）要比在得克萨斯西部表土层下或在墨西哥湾海床勘探石油花的钱更少。这里，股东的价值又一次成了一种动力。许多石油公司在两次石油冲击时赚了大量的钱，把这些钱投入美国的石油勘探，以谋求可靠地取代欧佩克。结果非常令人失望；石油储量仍在下降。花了这么多的钱，最终证明是无效的和浪费的。与其继续这样狼狈不堪地花钱，为什么不通过提高股息或高价回收股份，把更多的钱返还给股东，让股东们自己决定怎样去投资呢？或者，更好的办法也许是，为什么不去收买或合并价值已经明确的其它的公司，以取得价格便宜的石油储量呢？

因此，价值差距像地质上的断层那样，促使遍及整个石油业的大动荡。结果，石油公司与石油公司互相争斗，它们之间展开了一系列的大战。在这场大战中，华尔街的种种投机倒把的炒手也插足其间，有时还操纵、控制。这是一场崭新的石油大战。

触发器

尽管在第二次石油冲击结束时，石油业变革的时机已经成熟，但是还需要有一个触发器。它终于出现在阿马里洛，这是一个有十五万人口的城镇，位于得克萨斯州西北部干旱、平坦的潘汉德尔高原上。这个高原土地贫瘠，经常刮旋风，同外界几乎隔绝，距离丹佛比休斯顿近些。阿马里洛最大的产业是石油和天然气，但绝大多数由中小的独立经营者经营。阿马里洛及其附近地区另一项大的产业是养牛业。还有核武器。阿马里洛是美国核弹最后装配的唯一中心，据估计一天装配四个核弹头。阿马里洛还是独立石油经营者布恩。皮肯斯的老家。他比任何别的人都更善于引爆。他通过爆炸抹掉了一些著名的地界，改变了石油公司油区的地形。

当记者们严肃地询问布恩。皮肯斯，他是否就是《达拉斯》电视系列片中“现实生活中的”J。R。尤因时，他带着冷笑，把脸转了过去，避开记者，于是，他成了一名著名人士，一名专家。他在金融界受到广泛热烈的欢迎。他有作为，提高了股东们持有的股票的价值。不过，在石油业，他尽管得到一些人的钦佩，却也遭到另一些人的厌恶。他颇有策略地把自己放在石油业和华尔街的结合点上。他说，他正在搞好石油业的基础，同石油业的挥霍浪费作斗争，使石油业摆脱生产过剩、沉湎幻想和骄傲自大，为迄今为止丧失了权利的股东们的常被忽视的利益服务。他的对手们说，皮肯斯仅仅是一名聪明的机会主义分子，只有推销员的天赋，利用股东权利，掩盖其内心深处的老样子的贪婪。但周围的人都清楚一件事，即皮肯斯比大多数人都更早、更清晰地看到在第二次石油冲击的背后存在着石油业的弱点。他不但屈指数出石油业该做的事，而且还挺身而出，力图予以说明。坦率地说，正因如此，他的所作所为反映了独立的石油经营者对可恶的大石油公司的报复。

皮肯斯于1928年出生，在一个小石油产区成长。该地区离森密诺尔不远，是二十年代发现的俄克拉何马州最大的油田之一。他的父亲是一名土地经营者，从农民那里取得租契，然后把它们集中起来，成批推销给石油公司。皮肯斯的母亲在第二次世界大战期间担负三个县的汽油分配工作。皮肯斯是独生儿，长大时成了急躁轻率、充满自信、独立思考、说话尖刻和坦率直言的年轻人。他不愿意接受现存的秩序，而宁肯在其前进的道路上发生些事情。他还富于竞争意识，不服输。

当他的父亲运气变坏以后，全家迁到阿马里洛居住。他父亲在那里找到一个职业，替菲利普斯石油公司工作。年轻的布思。皮肯斯在学院学习了地质学以后，也去菲利普斯石油公司。但他忍受不了他的职务。他不喜欢官僚主义和等级制度。他的一个工头告诉他说／你如果想要在这家公司内步步高升，就必须保持缄默。“他确实不喜欢这个职业。三年半以后，1954年，他离开了菲利普斯石油公司，独立经营石油谋生，通过协商，把买卖集中起来，卖给阿马里洛一带的有钱人。他到西南部去旅游，使自己习惯于热风和一年中常有的向鼻子、嘴巴扑来的飞扬尘土，过一种美国人梦想的坚韧不拔的巡游生活。他往往在公路旁挂着大石油公司招牌的加油站的休息室内剃胡子，而他对这些石油公司早就相当厌恶。那是在五十年代中期贫困潦倒的日子里，那时石油业正处在周期性的下降。当时有成千上万的人驾车跑遍产油的各个州，皮肯斯是其中之一。他们利用公用电话亭作为自己的办公室，非法经营，集合一帮人和一名受过良好训练的人，如果运气好，会钻出石油和天然气，一直梦想找到一个大油田，一个真正的大油田。

皮肯斯比多数人走得更远。他为人精明，厉害。他有一种能力，能一步一步地分析和思考问题，直到得出结论。到了适当的时候，他前往纽约，筹集资金，然后成功地在加拿大开展经营。到1964年，他把他的种种钻探业务集中成一家单一的公司，取名为梅萨石油公司。在梅萨公司公开向社会发行股票以后，他被股票价值与作为基础的石油和天然气这些资产的价值之间的差距迷住。皮肯斯把目光盯住雨戈敦公司。这是一家懒散但规模却相当大的公司。它在当时美国最大的天然气储藏地——堪萨斯州西南部的雨戈敦拥有大片待开发的天然气。雨戈敦公司的股票价格总和远远低于它的天然气储量如果出售所能得到的金额。他说眼股东相信他作出的许诺，即在提高股票价格和改变对公司的管理方法的基础上，使股东们收回更多的资金。这是一种简单的概念，但在十五年后产生了巨大的影响。1969年，他怀有敌意，完成了对雨戈敦公司的接管，把这家大得多的企业并人梅萨石油公司，成立一家独立的大石油公司。

皮肯斯几乎同其他任何人一样，被1973年后的石油狂热所迷住。他在美国租用了尽可能多的钻井机，到国外，到北海和澳大利亚去寻找石油。他还是一名经验丰富的商人，几乎在石油业内其他人还未听到过期货交易之前，他就已经是一名期货交易的老手。他早期的专长是做牛的期货交易。正因如此，他使梅萨公司兼营养牛业，作为一种副业。这使这家在石油业中规模较小的公司成了美国养牛业的第二大企业。这项投资结束得很可怜，他改弦易辙把公司从围栏地划出来。然而，即使在八十年代中期石油大战达到高潮，得失以几十亿美元计算之时，只要皮肯斯乘坐的飞机在得克萨斯降落之际，他会向窗外远眺，点点牛的头数，看看这些牲口是否长大了，以便决定牛的期货交易做长期的还是做短期的。这是一种游戏。

皮肯斯曾经非常爱好打篮球，后来又十分喜欢打网球。这意味着需要速度、快速突破、出其不意、反应迅速、经常准备好随机应变。他也是这样来对待做买卖的。他的经理人员之一在回忆七十年代的情景时说。“每星期六上午，我们往往涌进布恩的办公室，其中有些人还坐在地板上，布恩会问我们下星期打算怎样赚钱。”皮肯斯是阿马里洛地区星期六继续工作的唯一的石油业者，并因此而出了名。皮肯斯也引以自豪。他的工作作风是：工作事先有计划，注重细节，但又高度灵活，随机

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