天祚三年（937年），杨溥被迫让位，徐知诰正式称帝，建国号大齐，以金陵为都城。

称帝建国后，徐知诰觉得姓徐不太好了，就在两年之后恢复了李姓，更名为李昪，自称为唐玄宗之孙，所以他又将国号改为唐，为与唐朝和后唐区别，史称为南唐。

大凡皇帝都有一些神灵之类的故事，而这些故事又常以民谣的形式传播。

在徐知诰称帝前后，江南就有一句童谣&ldo;东海鲤鱼飞上天&rdo;。

等徐知诰当了皇帝，就有人出来解说这个民谣，东海指的是徐氏的封爵之名，即东海王，鲤鱼指李昪，以此证明李昪的称帝是有神灵启示的。

在封建社会，即使是很有威望的人为了争取其他人的拥戴，也想借助这种大家都相信的民谣来为自己制造有利的舆论。

特别是小孩子唱的童谣，更是觉得童言无欺，容易让大家相信，所以就编了朗朗上口的民谣让儿童传唱，以后再行动的时候百姓就以为是天意，接受得也就非常容易了。

登上了帝位，李昪没有像其他的皇帝那样变得昏庸起来，而是继续施仁政，尽量为百姓谋福利。

为了政权的长期稳定，也为了百姓长久地享受太平，徐知诰制定了一个根本的国策长期奉行，这就是保境安民。

因为他知道自己的力量和中原的势力相比还有差距，所以制定了这个总的治国方针，对外边的政权他尽力与之和好，万不得已时才北伐抗击中原势力，向南开拓疆土。

有一次，因为江淮连年丰收，群臣都要求趁北方混乱之机北伐，恢复唐朝原来的疆土。

李昪说：&ldo;我从小在军旅中长大，经常见到战乱给百姓带来的严重危害，能使百姓安定，我也就放心了，其他还要奢求什么？&rdo;

对于东边的吴越国，李昪继承了杨行密的做法，与之和平相处。

有一年，吴越国发生了特大的火灾，宫室和府库都被烧得异常惨重，兵器铠甲几乎被烧尽了。

这时，大臣们又提出趁此千载难逢的良机发兵，一举灭掉吴越。

李昪不但没有答应，反而派人到吴越去慰问，此后又送去大量物资救济，从此两国尽消恩怨，长期地友好相处起来。

吴越国在杨行密的时候就和江淮互相敌视，李昪见当时天下长期战乱不止，厌恶用兵扰民，祸乱百姓。

因此在称帝之前就和吴越钱氏政权开始修好，把俘虏的吴越将士全部归还，而钱氏也以桃报李，将俘虏的吴国的将士礼送回来，两方面的关系有了根本性的转折。

李昪不喜欢用兵，但他的大臣中却有不少喜欢谈论战争的人，尤其是冯延巳，经常发表一些主张用兵的长篇大论，还狂妄地对李昪说：&ldo;田舍翁怎么能成大事呢！

&rdo;但李昪也不生气，一心坚实自己的领地，不再想扩充领土之事。

但这样百姓也得到好处，一是太平，二是赋税较轻，因为没有战争的巨大消耗与需求。

李昪值得称赞的要数他的节俭了，称帝后他也没有改变这种良好的习惯。

穿的鞋是草编的，洗脸用具也是铁制品，没有什么金盆银盆。

暑热天气时就睡在用青葛布做的帷帐里面，左右听候使唤的只有一些老而丑的宫人，他们穿的衣服也是粗布做的，至于绫罗绸缎极少见到。

徐知诰还很勤于政事，有时日夜连续地批阅奏章，设宴奏乐之类享乐的事也很少做，为大臣们做出了表率。